2023年因歐洲能源成本和電價的逐年攀升，疊加俄烏戰(zhàn)爭和海外大型停電事件，居民用電成本高+供電穩(wěn)定性差，帶來戶用光伏高增，進而帶來戶用儲能市場超預(yù)期的爆發(fā)。
政策加碼支持。稅收減免+資金補貼給予政策支持，居民電價持續(xù)上漲下戶儲經(jīng)濟性提升。全球各國紛紛推出相關(guān)政策對戶用儲能裝機進行激勵。相關(guān)政策可以分為間接的稅收減免以及直接的資金補貼，從而減少戶儲安裝成本；隨著碳中和與能源獨立目標(biāo)引領(lǐng)政策的制定，儲能支持型政策力度有望延續(xù)或進一步提升。
高收益的經(jīng)濟性驅(qū)動。海外居民電價不斷高漲的趨勢下，安裝戶儲自發(fā)自用可以節(jié)省更多電費支出，因此戶儲的收益率在不斷提升從而刺激戶儲裝機不斷高增。
全球戶儲格局：歐洲大爆發(fā)，國內(nèi)尚處起步期
應(yīng)用場景方面，不同國家電力市場結(jié)構(gòu)特點不同，對應(yīng)儲能的發(fā)展模式也不一樣。歐美電力市場較成熟且更為市場化，其儲能商業(yè)模式也更多樣化，尤其歐洲國情影響下，催生了大量的戶儲需求。相比而言國內(nèi)由于居民結(jié)構(gòu)，電力結(jié)構(gòu)等的差異，目前更傾向大儲能（發(fā)電側(cè)和電網(wǎng)側(cè)），因此國內(nèi)出戶用儲能還處于起步期，政策發(fā)展是主要推動力。
定價模式方面，戶用儲能國內(nèi)外價差最大，高于工商業(yè)儲能與MW級儲能，國外較國內(nèi)高近133%（以最高價為基準(zhǔn)），以 CIF報價為主，賣家承擔(dān)主要風(fēng)險。目前30kWH以內(nèi)的戶儲產(chǎn)品國內(nèi)報價1.0-1.5元/Wh，國外報價2.0-3.5 元/Wh，包含了電芯和BMS以及外殼，連接線束10年質(zhì)保。
海外終端定價也非常高，經(jīng)銷商及安裝商加價30%-50%，而國內(nèi)定價偏低，保證20%-30%毛利。海外定價模式下，人工工資及海外差旅費用也提高成本，此外還需考慮 5%左右的返修/售后費用等。海外銷售價格經(jīng)經(jīng)銷商及安裝商加價在30-50%左右。
戶用儲能產(chǎn)業(yè)鏈分析
新型儲能產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料及核心部件，其核心部件一般包括電池組、儲能逆變器(PCS)、能量管理系統(tǒng)（EMS）、電池管理系統(tǒng)(BMS)四大部分；中游為系統(tǒng)集成商和安裝商，將上游提供的原材料、元器件、設(shè)備等集成儲能系統(tǒng)；下游是投入電力系統(tǒng)儲能（發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)）、用電側(cè)、通訊基站、軌道交通等領(lǐng)域的應(yīng)用。
新型儲能產(chǎn)業(yè)鏈全景圖
戶用儲能是以電池+PCS儲能逆變器為核心的儲能系統(tǒng)。兩者合計構(gòu)成電化學(xué)儲能系統(tǒng)成本 的 80%。電池成本構(gòu)成儲能系統(tǒng)成本的 60%，PCS儲能逆變器構(gòu)成 20%（其核心半導(dǎo)體元件IGBT），EMS能量管理系統(tǒng)構(gòu)成 10%，BMS 電源管理系統(tǒng)構(gòu)成 5%，其他配件構(gòu)成 5%。其中電池組是儲能系統(tǒng)的能量核心，負責(zé)電能的存儲；PCS 是系統(tǒng)的決策核心，主要負責(zé)控制充放電過程，進行交直流的變換；EMS 是系統(tǒng)的控制核心，主要負責(zé)數(shù)據(jù)采集、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控、能量調(diào)度等。BMS 是系統(tǒng)的感知核心，主要負責(zé)電池監(jiān)測、評估和保護以及均衡等。
競爭格局及半導(dǎo)體機會
用戶儲能的核心是儲能電池和儲能逆變器，其壁壘在于生產(chǎn)端的電池與儲能逆變器（PCS）適配和終端的品牌渠道，盈利的核心競爭在于儲能的產(chǎn)品和市場結(jié)構(gòu)。儲能電池，中國廠商出貨領(lǐng)先，寧德時代憑借技術(shù)和成本優(yōu)勢保持全球出貨第一，戶儲市場依靠前期渠道積累特斯拉主供美國市場，派能科技深耕歐洲市場，億緯鋰能深耕國內(nèi)基站市場。儲能逆變器（PCS），中國廠商市占率逐步提升，借助光伏渠道加大儲能布局，錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、陽光電源等龍頭有望逐步增長。
電池格局：特斯拉主攻美國，派能科技深耕歐洲
2021年全球儲能電芯出貨量 59.9GWh，其中寧德時代作為最大電芯供應(yīng)商占據(jù)榜首，出貨量16.7GWh，占比達27.9%；派能科技作為戶儲龍頭，出貨1.5GWh，占比2.6%。
戶用儲能供應(yīng)商呈現(xiàn)明顯地域分布特征，特斯拉主攻美國市場，派能深耕歐洲市場。根據(jù)S&P Global， 2021年戶用儲能供應(yīng)商TOP3分別為特斯拉、派能、比亞迪，分別占比為18%、14%、11%。其中，德國市場大供應(yīng)商為比亞迪占比26%，其次為本土集成商如Senec、E3/DC；美國市場由特斯拉主導(dǎo)占比55%；意大利市場派能占比最高為23%。
逆變器格局（PCS）：市場競爭激烈，需求旺盛下出貨暴增
戶儲逆變器格局較為集中，廠商間競爭激烈，CR5占比約58%。2022年全球用戶側(cè)儲能逆變器的市場份額情況是：古瑞瓦特位列第一，市占率約為13.8%，德業(yè)、錦浪、solaredge、固德威緊隨其后，分別為12.4%、10.9%、10.3%、9.8%。
龍頭逆變器廠商儲能出貨均高速增長。2022年年初以來，戶儲需求旺盛，國產(chǎn)逆變器廠商出貨持續(xù)高增，相關(guān)機構(gòu)預(yù)測2022年國產(chǎn)逆變器廠商出貨實現(xiàn)翻倍以上增長，2022年我們預(yù)計陽光出貨6-7GWh，實現(xiàn)翻倍增長， 其中戶儲有望從2021年1萬套增至10萬套；錦浪出貨30萬臺，實現(xiàn)翻9-10倍增長；固德威出貨30萬臺，實現(xiàn)翻4-5倍增長，德業(yè)出貨20萬臺，實現(xiàn)翻2-3倍增長。
其中，新型儲能逆變器的核心元件IGBT主要以進口為主，國內(nèi)IGBT市場主要由英飛凌、富士電機、三菱電機等海外廠商占據(jù)。其中占比最高的是英飛凌為29.3%。2023年新型儲能核心元件IGBT主要廠商市場份額
能量管理系統(tǒng)（EMS）：決策中樞的“大腦”
相較于其他子系統(tǒng)，能量管理系統(tǒng)（EMS）成本較低，市場規(guī)模較小，目前行業(yè)尚未形成龍頭企業(yè)，且由于能量管理系統(tǒng)與電網(wǎng)配合密切，廠商需要對電網(wǎng)運行特點有全面的了解，才能針對性地解決電網(wǎng)運行中的需求，因此一般由設(shè)備廠商或系統(tǒng)集成商提供。整體而言，國外能量管理系統(tǒng)提供商主要是三星SDI、LGES、特斯拉等，國內(nèi)能量管理系統(tǒng)提供商主要是比亞迪、寧德時代、國電南瑞等。
電池管理系統(tǒng)（BMS）：系統(tǒng)管理核心
受益于工控、儲能、新能源汽車等行業(yè)的快速發(fā)展，近年來BMS市場規(guī)模迎來快速增長， 應(yīng)用方面，BMS下游應(yīng)用主要包括消費電池（3C數(shù)碼）、動力電池（電動車）和儲能電池（國防軍工、可再生能源、通訊、醫(yī)療健康等）等領(lǐng)域。其中動力電池應(yīng)用占比達54%，消費電池占比22%，儲能及其他電池占比24%。
從BMS的主要玩家來看，主要包括三類市場參與者。一是以比亞迪、特斯拉、吉利、北汽、小鵬為代表的整車廠；二是以寧德時代、欣旺達、德賽電池、中航鋰電、國軒高科代表的電池廠商；三是以德州儀器、亞德諾、英飛凌、恩智浦、瑞薩電子、意法半導(dǎo)體、科列技術(shù)、超思維、協(xié)能科技、華泰半導(dǎo)體、矽力杰、圣邦股份、杰華特、賽微微、中穎電子等為代表的第三方廠商。但新型儲能BMS與車規(guī)BMS相比技術(shù)復(fù)雜度更高，長遠來看，獨立的新型儲能BMS廠商機會不多，最終可能形成電池廠商+新型儲能集成商為主的競爭格局。
年我國BMS裝機量市場份額
系統(tǒng)集成
儲能集成商現(xiàn)在主要有三種模式： 全產(chǎn)業(yè)鏈布局：電芯、PCS、BMS、EMS均為自產(chǎn)，國內(nèi)代表企業(yè)為比亞迪。 專業(yè)集成：集成商從外部采購部件，專做系統(tǒng)集成，該模式國內(nèi)應(yīng)用較少，國外Doosan、IHI等為代表； 基于自身產(chǎn)品，由單純設(shè)備供應(yīng)商向系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)型：該模式國內(nèi)應(yīng)用最多，代表企業(yè)有：
1）光伏逆變器切入PCS的生產(chǎn)商錦浪科技、固德威、德業(yè)科技等；
2）動力電池切入儲能電池的生產(chǎn)商億緯鋰能、鵬輝能源等；
3）由電力設(shè)備、電子設(shè)備切入PCS/BMS/EMS等部件的生產(chǎn)商金盤科技、科士達、科華數(shù)據(jù)、寶光股份、科陸電子等。
根據(jù)CNESA數(shù)據(jù)，國內(nèi)市場，中國儲能系統(tǒng)集成商在2021年度儲能系統(tǒng)出貨量排名中，海博思創(chuàng)、電工時代、科華數(shù)能、陽光電源、新源智儲出貨量居前；海外市場，中國儲能系統(tǒng)集成商在2021年度儲能系統(tǒng)出貨量排名中，陽光電源、比亞迪、沃太能源、科士達、庫博能源和南瑞繼保出貨量居前。
玨佳企業(yè)管理咨詢（上海）有限公司 總部地址：上海市浦東新區(qū)世紀(jì)大道1090號斯米克大廈6樓 TEL：400-8325-007 滬ICP備16020739號